La natación no es un ejercicio ideal para quemar grasa. Quema menos calorías que correr o andar en bicicleta ( http://www.nutristrategy.com/activitylist3.htm ) y aunque la resistencia del agua se descompone y desarrolla los músculos, el efecto no es lo suficientemente intenso como para inducir una "quemadura posterior". Además, ¡nadar me da mucha hambre!
Dicho esto, la natación es un ejercicio excelente porque proporciona ejercicios aeróbicos y de resistencia de bajo grado en la parte superior del cuerpo con un impacto articular mínimo. Además, es genial para pensar porque no puedes leer, mirar televisión, escuchar música o hablar con alguien mientras lo haces.
En cuanto a nadar en agua fría, personalmente considero que quema más calorías simplemente porque me permite seguir nadando por más tiempo. En el mejor de los casos, la natación en aguas cálidas es poco inspiradora y, en el peor, es nauseabunda e induce dolor de cabeza.