La variable que estás buscando es ispell-program-name. Rellene esto en algún lugar de su .emacs:
(setq ispell-program-name "/path/to/ispell")
O uso M-x set-variable, etc.
Referencias
De las fuentes a ispell.el
(defcustom ispell-program-name
(or (locate-file "aspell" exec-path exec-suffixes 'file-executable-p)
(locate-file "ispell" exec-path exec-suffixes 'file-executable-p)
(locate-file "hunspell" exec-path exec-suffixes 'file-executable-p)
"ispell")
"Program invoked by \\[ispell-word] and \\[ispell-region] commands."
:type 'string
:group 'ispell)
Ver también: http://emacswiki.org/emacs/InteractiveSpell
Siempre que no pueda encontrar una función de Emacs, recuerde C-h f(o una variable:) C-h v. Ingresar ispellen el Describe functionindicador le dice eso ispell is an interactive compiled Lisp function in 'ispell.el'., y desde allí generalmente puede encontrar lo que está buscando.