Las otras respuestas presentan inquietudes válidas (especialmente las condiciones de invierno) y muchas razones por las cuales alguien puede querer tomar más tiempo para disfrutar al máximo el viaje.
Voy a ir por el camino opuesto y asumir que si dices que alquilas un auto por 4 días, eso es porque es lo más que puedes ahorrar. Después de todo, Islandia es un país muy caro para un extranjero y puede estar allí solo durante una semana en total.
Personalmente hice la carretera de circunvalación en 4 días (3 noches) a fines de octubre, mi primera vez en Islandia. Había pasado unos días en Reykjavik y recorriendo el Círculo Dorado, pero quería salir a la carretera y ver lo que el país tenía para ofrecer, lejos de las principales atracciones turísticas. La señora de la empresa de alquiler de coches estaba horrorizada. Tenía que conducir de 5 a 7 horas por día, pero todavía tenía tiempo para caminar todos los días. Y permítanme decirles que, como alguien a quien le gusta conducir, me divertí más conduciendo por la carretera sur entre el mar y los glaciares y las numerosas cascadas, que caminando por senderos marcados .
Hay muchas (y quiero decir muchas , como en una cada pocos kilómetros) paradas pequeñas al costado de la carretera de circunvalación. Estamos hablando de un pequeño trozo de tierra para unos 2-3 carros, pero lo suficiente como para detenerse durante unos minutos y disfrutar del paisaje antes de pasar al siguiente. Para mí, esta fue la altura de mi viaje. YMMV por supuesto.
Asumiendo que no puede dedicar más de 4 días a la carretera de circunvalación, pero que aún quiere ver lo más posible de Islandia, y que los viajes largos en condiciones relativamente difíciles no lo asustan, incluso lo emocionan, entonces lo recomiendo. También recomiendo hacer el círculo completo: el Sur lleva más tiempo, pero fue la mejor parte con diferencia. Volver al norte ahorró tiempo en el viaje de regreso. Verifique las condiciones antes de su viaje, es posible que deba volver por donde vino si las carreteras en el lado norte se deterioran, como lo mencionó @Willeke.
Sin embargo, ve por la tracción total.