Puedes usar Mute On Lock:
Mute On Lock es una pequeña utilidad residente que se encuentra en la bandeja del sistema y monitorea su sesión: cuando bloquea su estación de trabajo de Windows, silencia el sonido de sus altavoces. Con la ayuda de este programa, puede silenciar o activar el sonido del sistema rápidamente haciendo doble clic en el icono de la bandeja o utilizando una tecla de acceso rápido opcional.
Es gratuito y se ejecuta desde Windows XP a Windows 7 (incluidas las ediciones de 64 bits).