Desafortunadamente, los enlaces duros solo funcionan dentro de un único sistema de archivos. No se admite la creación de enlaces físicos entre sistemas de archivos separados (locales o remotos).
Este bit de información de Microsoft hace un buen trabajo al explicar lo que se puede y no se puede hacer con enlaces duros:
Por ejemplo, en un sistema donde C: y D: son unidades locales y Z: es una unidad de red asignada a \ fred \ share, las siguientes referencias están permitidas como un enlace físico:
C: \ dira \ ethel.txt vinculado a C: \ dirb \ dirc \ lucy.txt
D: \ dir1 \ tinker.txt a D: \ dir2 \ dirx \ bell.txt
C: \ diry \ bob.bak vinculado a C: \ dir2 \ mina.txt
Los siguientes no son:
C: \ dira vinculado a C: \ dirb
C: \ dira \ ethel.txt vinculado a D: \ dirb \ lucy.txt
C: \ dira \ ethel.txt vinculado a Z: \ dirb \ lucy.txt
Fuente: https://msdn.microsoft.com/en-us/library/windows/desktop/aa365006(v=vs.85).aspx