Crear un índice después de la inserción de datos es una forma más eficiente (incluso a menudo se recomienda eliminar el índice antes de la importación por lotes y después de la importación volver a crearlo).
Ejemplo sintético (PostgreSQL 9.1, máquina de desarrollo lento, un millón de filas):
CREATE TABLE test1(id serial, x integer);
INSERT INTO test1(id, x) SELECT x.id, x.id*100 FROM generate_series(1,1000000) AS x(id);
CREATE INDEX test1_x ON test1 (x);
Insertar y luego crear índice - aproximadamente 12 segundos
CREATE TABLE test2(id serial, x integer);
CREATE INDEX test2_x ON test2 (x);
INSERT INTO test2(id, x) SELECT x.id, x.id*100 FROM generate_series(1,1000000) AS x(id);
Cree un índice y luego insértelo: aproximadamente 25,5 segundos (más de dos veces más lento)