Su intuición es esencialmente correcta, pero hay algunos puntos importantes.
Cuando la lente se detiene hacia abajo, solo la luz que se dirige hacia el centro del elemento frontal entrará en la imagen, por lo que todo el elemento frontal no se usa para cada punto de luz que golpea el sensor (aunque todo se usa para algún punto de luz).
Incluso cuando la abertura está completamente abierta y la luz pasa a través de todo el elemento frontal por cada píxel, el filtro estará a una distancia pequeña pero significativa frente a la lente.
Tiempo para algunos diagramas crudamente dibujados a mano. Para el primer caso, es fácil ver que si el filtro se coloca en cualquier lugar, excepto en el nivel muerto con el iris, bloqueará la luz proveniente de la parte superior de la escena pero no de la parte inferior:
http://www.mattgrum.com/photo_se/pinhole.jpg
Ahora considere el segundo caso. La lente está completamente abierta y excluye los efectos de viñeteo, cada punto de luz de un objeto enfocado se extiende, golpeando todo el elemento frontal antes de enfocarse en un punto. Esto sugiere que la luz de la parte superior del objeto y la parte inferior del objeto pasan a través de la misma cantidad de filtro ND, lo que significa que no hay efecto graduado. Sin embargo, el filtro no se montará al ras del elemento frontal:
http://www.mattgrum.com/photo_se/wideopen.jpg
Cuando esté un poco al frente, habrá un ángulo en el que la luz simplemente pasará por debajo del filtro cuando provenga del fondo de la escena, mientras que la luz de la parte superior se filtra parcialmente, lo que lleva a una diferencia de brillo entre la parte superior e inferior.
Sin embargo, si la lente es muy rápida y el filtro está montado bastante cerca de la lente, entonces el grad ND realmente no funcionará, como lo sugiere su pregunta. Para probar esto, he pegado una tarjeta negra sobre una lente f / 1.4 de 50 mm para que quede justo por encima del centro, cubriendo casi la mitad del elemento frontal:
http://mattgrum.com/photo_se/f1_4.jpg
Eso está completamente abierto, apuntando al cielo (distancia de enfoque 3 m). Hay una ligera viñeta visible en la parte superior, ¡pero ni mucho menos el efecto que cabría esperar de lo que es esencialmente un filtro graduado que pasa abruptamente de 0 a 100% de filtración! Aquí está la misma oportunidad en f / 11:
http://mattgrum.com/photo_se/f11.jpg