Mientras el comercio más rápido no esté explícitamente prohibido, habrá personas que quieran comerciar más rápido si pueden aprovecharlo.
Si puede operar lo suficientemente rápido, puede aprovechar las situaciones de arbitraje. Por ejemplo, si puede detectar una caída en el precio de la soja en el intercambio de Nueva York, comprar soja en el intercambio de Nueva York y venderla en el intercambio de Chicago antes de que el precio en Chicago se adapte, se beneficiará de ello.
Entonces, en el lado positivo, la respuesta a su pregunta en el título "¿Por qué las bolsas de valores no funcionan a una frecuencia fija?" parece ser "porque no es imposible / prohibido operar más rápido y las personas se benefician de ello".
Ahora, desde el punto de vista normativo, ciertamente hay una buena cantidad de personas que creen que las bolsas de valores funcionarían `` mejor '' si operaran a una frecuencia fija.
Aproximadamente, aumentar la frecuencia de las transacciones es bueno si permite que los precios se adapten más rápido a la nueva información económica . Algunas personas sostienen, sin embargo, que más allá de cierto umbral, aumentar la velocidad del comercio no puede fomentar ajustes de precios más efectivos. El argumento es que la información económica relevante solo llega de vez en cuando, y no tiene sentido comerciar más rápido que el flujo más rápido de información relevante. Más allá de este umbral, según el argumento, aumentar la velocidad del comercio solo permite una mayor especulación de alta frecuencia en la que los comerciantes se benefician de situaciones de arbitraje que no están relacionadas con los fundamentos económicos `` reales ''.
No creo que sean los primeros en proponerlo, pero Budish, Crampton y John tienen un par de documentos recientes en los que abogan por un límite en la velocidad de las transacciones por razones similares: La Carrera de Armas de Comercio de Alta Frecuencia: Frecuente Subastas por lotes como respuesta de diseño de mercado y detalles de implementación para subastas por lotes frecuentes: ralentización de los mercados en un abrir y cerrar de ojos .