¿Por qué la competencia no impediría las tasas de préstamo de día de pago "usuradas"?

La página actual de Wiki sobre "préstamos de día de pago" tiene un precio por encima del costo marginal. La justificación es que

Si un prestamista opta por innovar y reducir el costo para los prestatarios para asegurar una mayor participación en el mercado, los prestamistas competidores harán lo mismo al instante, negando el efecto. Por esta razón, entre otros, todos los prestamistas en el mercado del día de pago cobran a las tarifas y tasas máximas permitidas por la ley local o muy cerca de ellas. [23]

¿No contradice esta lógica el hecho de que los mercados competitivos valoran los bienes a su costo marginal?

¿Existe una suposición implícita de que el mercado de préstamos de día de pago no es suficientemente competitivo? Si es así, ¿es cierto este supuesto?

La cotización publicada es una tontería económica.

Si un prestamista opta por innovar y reducir los costos para los prestatarios a fin de asegurar una mayor participación en el mercado, los prestamistas competidores harán lo mismo al instante, negando el efecto.

Esto se aplica a cualquier industria sin protección de propiedad intelectual: no es exclusivo de la industria de préstamos de día de pago. De acuerdo con esta lógica, esperaríamos encontrar un aumento masivo de precios en docenas de industrias.

Además, si la innovación de los préstamos de día de pago es en forma de software que predice mejor el incumplimiento (la ruta más probable), estará protegido por la ley de derechos de autor y potencialmente por las patentes de software. Y aunque las innovaciones del modelo de negocio no son patentables, todavía hay una ventaja de primer movimiento.

El negocio de préstamos de día de pago no es altamente rentable.

Los márgenes de beneficio de las corporaciones de préstamos de día de pago están disponibles públicamente y son más bajos que la mayoría de las otras industrias . Un estudio encontró que "a pesar de la creencia común, las empresas de préstamos de día de pago no siempre obtienen ganancias extraordinarias. De hecho, en comparación con muchas otras instituciones de crédito conocidas, los prestamistas de día de pago pueden ser muy cortos en términos de rentabilidad".

Esto no es sorprendente, ya que el mercado de préstamos de día de pago está muy saturado , lo que sugiere una competencia sustancial.

Las tasas APR "usuales" son engañosas.

Un préstamo de día de pago típico cobra $ 17 por un préstamo de $ 100 por dos semanas . Expresado como una tasa anualizada, este es un APR "indignante" 390%. Pero la naturaleza a corto plazo del préstamo significa que los costos de transacción probablemente evitarán una gran ganancia. (La fuente de esta información está potencialmente sesgada. Asegúrese de leer de manera crítica).

El teorema de Coase:

Mientras los derechos de propiedad privada estén bien definidos bajo un costo de transacción cero, el intercambio eliminará la divergencia y conducirá al uso eficiente de los recursos o al uso de los recursos de mayor valor.

En este caso, tenemos derechos de propiedad claros y dado que existen préstamos de día de pago , podemos asumir que los costos de transacción son lo suficientemente bajos. Por lo tanto, podemos esperar un uso eficiente de los recursos. Solo las personas que valoran tener dinero en efectivo en el bolsillo en este momento más alto que su ingreso prometido cuando reciben su pago tomarán el préstamo.

La razón de esto es que las personas a menudo tienen problemas de liquidez. Las personas sin acceso a tarjetas de crédito u otra forma de garantía pueden tener un mayor riesgo de incumplimiento. Los prestamistas pueden cobrar un alto precio para compensarlos de este riesgo, mientras que los prestatarios están dispuestos a pagar ese precio porque no pueden hacerlo mejor.

Un análisis más detallado también consideraría la naturaleza depredadora, una trampa de la deuda y también lo difícil que puede ser comprender un préstamo a corto plazo para una persona desesperada de bajos ingresos. Dicho esto, no creo que ninguno de esos factores afecte el teorema de Coase.

Aquí no se viola ninguna de las condiciones del teorema de Coase .

Esta fuente ofrece mucha discusión que vale la pena.

De la página 2:

la gente toma prestado de prestamistas porque creen que:

• Esta es la mejor manera de satisfacer una necesidad inmediata de un adelanto en efectivo de $ 100 a $ 500.
• Aparentemente, muchos clientes de préstamos de día de pago no tienen acceso a créditos de bajo costo de bancos o cooperativas de crédito porque ya han alcanzado el límite del crédito disponible de estas fuentes.
• Han "agotado" sus tarjetas de crédito y otras líneas de crédito.
• Otros no tienen acceso a crédito de menor costo porque tienen un historial crediticio gravemente deteriorado.
• No quieren pedirles a sus familiares o amigos un adelanto en efectivo porque pueden ser juzgados severamente por hacerlo, o porque han agotado su acceso a tales alternativas informales.

¿Por qué esto no contradice el hecho de que los mercados competitivos valoran los bienes a su costo marginal?

Dos puntos aquí:

• Un mercado no necesita ser competitivo para existir. Las barreras de entrada pueden incluir alta regulación, preocupaciones éticas, riesgo.
• Si el mercado es de hecho competitivo, la alta rentabilidad podría ser el resultado de una exposición al riesgo mucho mayor de lo habitual.

Nota: respondí esta pregunta antes de algunas de las ediciones y, como resultado, mi respuesta no se ajusta a la pregunta.

Tenga en cuenta que el Teorema de Coase asume que los costos de transacción son bajos para los préstamos. Alguien que tiene un puntaje de crédito muy bajo debido a la alta variación en su capacidad de pago puede no tener acceso a tasas de interés generalmente mejores, por lo que puede haber un alto costo para negociar / ganar una tasa mejor, especialmente si se le solicita dinero en efectivo.

La mayoría de las personas que piden dinero prestado son pobres, y generalmente en comunidades pobres, los pobres forman vínculos de parentesco con otras personas pobres. En estos círculos, existe una gran presión para compartir cualquier dinero adicional que pueda obtener, lo que puede desalentar la obtención de ingresos adicionales a menos que el individuo en el grupo esté muy presionado. Por lo tanto, tener que compartir la riqueza podría ser un costo de transacción al tomar prestado cualquier préstamo.

Si un banco sabe que existen altos costos de búsqueda / transacción para este tipo de consumidores para encontrar y obtener un préstamo, creo que podrían cobrar por encima de un equilibrio perfecto del mercado, creo.