Me confundo sobre cuál es la diferencia entre la fijación de precios de activos frente a la fijación de precios de activos empíricos? ¿Podrías aclarar tu respuesta? Además, ¿el precio de los activos solo evalúa el valor actual de un activo?
Gracias,
Respuestas:
Como se mencionó en el comentario de Herr K., la fijación de precios de activos es la teoría del precio de activos (como acciones, bonos, opciones, futuros, swaps, etc.). Para esto, puede usar modelos como CAPM / Fama-French (devoluciones), Black-Scholes (opciones), Swensonn (tasas de interés) y muchos otros. Cuando dice precios de activos empíricos, esto significa que va a los datos (y cada modelo trata con un tipo diferente de datos) y trata de tasar un activo existente en función de la información que ve en el mercado.
Por ejemplo, en el modelo Black-Scholes, dado el precio actual de las acciones (S), el precio de ejercicio de la opción (K), el tiempo hasta el ejercicio (Tt), la tasa libre de riesgo (r) y la volatilidad de los rendimientos (sigma), puede utilizar la fórmula directamente y calcular el precio de la opción. Tenga en cuenta que este sería un precio teórico. En la práctica, se puede observar algo más en el mercado. Es posible que desee hacer algo de arbitraje desde aquí, ya que existe una mala valoración de los precios (no vaya a usar esto en el mercado real, pero entiende mi punto).
Para su última pregunta, la fijación de precios de activos no es necesariamente solo sobre el valor actual de un activo. Probablemente también querrá estimar los valores futuros según sus modelos. De hecho, en realidad no sirve de nada un modelo que le diga el precio de hoy. Para eso, solo mire el precio en la cinta e ignore su modelo. Todo el punto de construir modelos es hacer predicciones.