¿El mercado de valores de EE. UU. Tiende a subir después de los desastres naturales?

Parece contrario a la intuición que los mercados aumentarían después de un gran desastre que probablemente afecte a múltiples industrias como el petróleo o la producción.

Por ejemplo, ¿alguien puede explicar por qué los mercados estadounidenses realmente aumentaron en los días posteriores al huracán Harvey?

Editar: título cambiado para incluir los desastres naturales en su conjunto.

Este artículo de noticias con algunas declaraciones de los trabajadores financieros presenta un caso en el que, por lo general, las grandes tormentas no afectan tanto a la economía nacional, incluso a pesar de los grandes daños localizados. Si bien las compañías de seguros sufrirán en el mercado de valores debido a todos esos pagos que tendrán que dar, los precios del petróleo como usted mencionó se verán afectados, pero en este caso, los precios del gas aumentarán debido al cambio en la curva de oferta, por lo que en realidad se beneficiará en el mercado de valores. Los diversos efectos combinados terminan con el mercado de valores no subiendo o bajando realmente. Es más o menos un lavado.

Para pensarlo de otra manera, un shock en el capital a corto plazo en la economía no cambiará particularmente el nivel estable de capital. Si los mercados saben esto, no hay necesidad de grandes cambios en los precios. En el caso de las compañías de seguros, su dinero no se basa tanto en el capital como en los estados del mundo, por lo que terminarán necesitando ajustar los precios.

Hay otras razones por las cuales el mercado de valores puede no haber subido o bajado en particular, pero en su mayor parte es especulación, e incluso mi respuesta es solo una exposición intuitiva.

Hay algunas investigaciones en esta área. En general, el efecto de los desastres naturales en los mercados de valores depende del tipo de desastre, la industria y el país .

Por ejemplo, este documento estudia 30 desastres naturales, de una variedad de países (incluido el huracán Katrina, en los Estados Unidos). Concluye:

Encontramos que diferentes desastres naturales tienen diferentes efectos en los mercados de valores y las industrias. Nuestra evidencia sugiere que, si bien los terremotos, los huracanes y los tornados podrían afectar negativamente los rendimientos del mercado varias semanas después de los eventos, otros desastres como inundaciones, tsunamis y erupciones volcánicas tienen un impacto limitado en los mercados bursátiles. También encontramos que la industria de la construcción y los materiales generalmente se ve afectada positivamente por los desastres naturales, pero es probable que las industrias de viajes y no vida sufran efectos negativos.

Este otro artículo tiene el siguiente resumen:

Este documento investiga el impacto de los desastres naturales en el sector de seguros, así como en el mercado de valores compuesto en Japón y los Estados Unidos. Los modelos GARCH se emplean para capturar tanto la riqueza como los efectos de riesgo de los desastres naturales. No hay efectos de riqueza en los mercados de valores compuestos de EE. UU. Y Japón, lo que indica que estos mercados pueden diversificar bien el impacto de los desastres naturales en el rendimiento de las acciones, pero hay efectos de riqueza significativos en los sectores de seguros de EE. UU. Y Japón. Mientras que los inversores estadounidenses en el sector de seguros pierden, los de Japón ganan. Todos los mercados, excepto el mercado bursátil compuesto en Japón, se enfrentan a efectos de riesgo de desastres naturales.

Hay varios estudios más. Por ejemplo, este se enfoca únicamente en terremotos, y este solo estudia Australia.

Los "desastres naturales" que son previsibles de antemano (hasta cierto punto) son un caso particular de un problema más amplio. A los mercados no les gusta la incertidumbre. Una vez que ha ocurrido el desastre, la incertidumbre desaparece.

Lo mismo se aplica a las elecciones, etc. Para el mercado, no importa tanto quién gane como saber quién ganó.

Los argumentos sobre el aumento de la actividad económica, el aumento de la oferta de dinero del gobierno, etc., son ciertos en la medida de lo posible, pero los factores más importantes que mueven los mercados siempre serán el "miedo y la codicia", siempre y cuando los humanos estén involucrados en el mercado.

Secundo a @KitsuneCavalry, y agrego que Harvey dañó mucho capital social, es decir, viviendas y no viviendas, infraestructura, etc. Bueno, eso es una mala noticia, pero también una buena noticia ya que los inversores esperan grandes gastos del gobierno para reconstruir los perdidos o stock de capital dañado. Como se esperaba, Trump ha solicitado miles de millones (del congreso) para la regeneración y reconstrucción de las áreas afectadas. Estos miles de millones tendrán efectos multiplicadores en la economía en general, ya que casi todas las empresas que cotizan en bolsa se beneficiarán de este gasto. El gobierno pagará por la reconstrucción de las carreteras, la red eléctrica, los puentes, etc.

De manera similar, las compañías de seguros pagan por la construcción de propiedades privadas y comerciales. Tendrán que pedir prestado, emitir acciones o liquidar inversiones, y los bancos de inversión se beneficiarán de estas actividades. Muchas empresas que cotizan en bolsa podrían recibir una parte del gasto.

Los aumentos de dividendos podrían estar en camino, y dado el EMH, el aumento de los precios de las acciones ya refleja estos cambios.