A pesar de que la tasa de crecimiento de la base monetaria se desaceleró, y el multiplicador monetario disminuyó en su mayor parte, de 1993 a 1996 en los Estados Unidos, la tasa de crecimiento del stock de dinero M2 se aceleró progresivamente. ¿Cómo es esto posible?
Referencia al segundo gráfico:
https://www.alt-m.org/2016/07/21/why-the-money-multiplier-remains-so-low/
Respuestas:
Mientras la tasa de crecimiento de la base monetaria sea mayor que la tasa de crecimiento de M2, la proporción de M2 sobre la base (velocidad) disminuirá. (El numerador de M2 / MB está creciendo menos lentamente que el denominador).
Eso es lo que sucedió durante (la mayor parte) del período que se muestra. Fue solo en 1996 que M2 estaba creciendo más rápido que la base, lo que aumentaría la velocidad.
Su pregunta intenta efectivamente caracterizar la segunda derivada del tiempo (aceleración) de M2 en términos de la aceleración de la base monetaria y la velocidad. En mi respuesta a otra pregunta, doy la relación para la aceleración en la oferta monetaria, y está relacionada con la aceleración en la base monetaria y la aceleración de la velocidad. Los datos muestran el nivel de velocidad, que no es suficiente para caracterizar la relación.