Respuestas:
Si la opción "Copiar archivos a la carpeta Música de iTunes al agregar a la biblioteca" está activada, iTunes realiza una copia.
La ubicación de almacenamiento predeterminada es:
\username\Music\iTunes
\username\My Music\iTunes
\Documents and Settings\username\My Documents\My Music\iTunes
~/Music/iTunes/
También hay una carpeta especial dentro de la carpeta de la biblioteca de iTunes (lo que sea que establezca si no es el predeterminado) llamada "Agregar automáticamente a iTunes", que es una carpeta vigilada. Cada vez que le agregue un archivo, mientras iTunes se está ejecutando, lo tomará y lo moverá a la ubicación correcta. Solo uso esto ahora. Mantengo un alias en un Stack on my Dock.