Hay tres grandes razones para esto:
1) A las empresas les lleva tiempo fijar el precio de la inflación. Como propietario de una empresa, es poco probable que aumente mis precios del $1.0
año 1 al $1.04
año 2 para representar un aumento del 4% en la oferta monetaria. En cambio, es probable que espere hasta que pueda elevar justificadamente el precio $1.25
o algún otro precio que tenga más sentido para el marketing. Como resultado, habrá un desfase entre la inflación y la oferta monetaria. A largo plazo, elegiré ponerle precio a la oferta monetaria en mis precios, lo que impulsará la inflación, pero anualmente a corto plazo, las empresas no valorarán perfectamente la oferta monetaria.
2) La oferta monetaria impulsa principalmente la inflación a largo plazo, sin embargo, los choques de precios a corto plazo pueden afectar significativamente la inflación. Por ejemplo, si el precio del petróleo cae repentinamente debido al descubrimiento de nuevas reservas de esquisto en los Estados Unidos que se reflejará en una caída en los niveles de precios en todo el país. Para cualquier negocio, el costo de producción, transporte, etc. ha disminuido, lo que se reflejará en una caída en el nivel de precios (que dicta la inflación) a pesar de que no haya cambios en la oferta monetaria.
3) El crecimiento económico impulsa la deflación incluso si la base monetaria se mantiene del mismo tamaño. Si hay crecimiento económico a través de un aumento en la eficiencia (es decir, nueva tecnología), entonces el valor del dinero aumentará. Si hay $100
una economía y el único producto dentro del país son 100 widgets que se producen cada año con los 100 widgets del año pasado consumidos, entonces el precio de un widget sería $1
. Si de repente un nuevo tipo de tecnología nos permite construir widgets por la mitad del costo, ahora podríamos producir 200 widgets en esta economía utilizando los mismos recursos y capital social. Con el mismo $100
ahora puedes comprar 200 widgets o$.5
por widget Efectivamente, esto significa que el nivel de precios ha bajado y que el valor de un dólar ha subido. Esto sucede en el mundo real a través de aumentos en la tecnología y es la razón principal de un aumento a largo plazo en la base monetaria para casi todas las economías.